{"id":18103,"date":"2023-11-01T08:43:50","date_gmt":"2023-11-01T11:43:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/?p=18103"},"modified":"2023-11-01T08:43:50","modified_gmt":"2023-11-01T11:43:50","slug":"o-arcabouco-fiscal-bateu-um-recorde-esta-desfeito-antes-de-comecar-a-operar-diz-ex-diretor-do-bc-entenda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/o-arcabouco-fiscal-bateu-um-recorde-esta-desfeito-antes-de-comecar-a-operar-diz-ex-diretor-do-bc-entenda\/","title":{"rendered":"\u2018O arcabou\u00e7o fiscal bateu um recorde: est\u00e1 desfeito antes de come\u00e7ar a operar\u2019, diz ex-diretor do BC; ENTENDA"},"content":{"rendered":"<p><img loading=\"lazy\" class=\"alignnone size-medium wp-image-18105\" src=\"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/\u2018O-arcabouco-fiscal-bateu-um-recorde-esta-desfeito-antes-de-comecar-a-operar-diz-ex-diretor-do-BC-ENTENDA-300x162.png\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"162\" srcset=\"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/\u2018O-arcabouco-fiscal-bateu-um-recorde-esta-desfeito-antes-de-comecar-a-operar-diz-ex-diretor-do-BC-ENTENDA-300x162.png 300w, https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/\u2018O-arcabouco-fiscal-bateu-um-recorde-esta-desfeito-antes-de-comecar-a-operar-diz-ex-diretor-do-BC-ENTENDA.png 508w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><\/p>\n<p>Foto: Gabriela Bil\u00f3\/Estad\u00e3o.<\/p>\n<p>Ex-diretor do Banco Central, Alexandre Schwartsman avalia que as \u00faltimas sinaliza\u00e7\u00f5es do governo na \u00e1rea fiscal v\u00e3o deixar o Brasil \u201cmais med\u00edocre\u201d do que j\u00e1 \u00e9. \u201cVamos trabalhar com infla\u00e7\u00e3o mais alta, juros mais altos e crescimento mais baixo\u201d, diz.<\/p>\n<p>A preocupa\u00e7\u00e3o com o rumo das contas p\u00fablicas ganhou corpo na sexta-feira, 27, quando o presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva afirmou que o governo n\u00e3o atingir\u00e1 o resultado prim\u00e1rio zero no ano que vem. Na segunda-feira, 30, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, se negou a responder se a gest\u00e3o atual est\u00e1 comprometida com a meta de acabar com o d\u00e9ficit.<\/p>\n<p>\u201cFoi uma mensagem muito ruim. Eu acho que colabora no sentido de mostrar que o fundamento fiscal do Pa\u00eds \u00e9 ruim\u201d, afirma.<\/p>\n<p>A seguir trechos da entrevista concedida ao Estad\u00e3o.<\/p>\n<h4>Qual \u00e9 o impacto da fala sobre o n\u00e3o cumprimento da meta de resultado prim\u00e1rio zero no ano que vem?<\/h4>\n<p>\u00c9 um reconhecimento de um fato que a gente j\u00e1 vem falando h\u00e1 algum tempo, de que as contas n\u00e3o fecham. Agora, uma coisa \u00e9 a gente, do lado de fora, dizer que tem problema. No melhor cen\u00e1rio, a gente imagina que, se tem problema, (o governo) vai adotar medidas para corrigir. Mas o que vemos \u00e9: \u2018tem problema, mas a gente n\u00e3o vai fazer.\u2019 E, no caso, desautorizando diretamente o ministro da Fazenda. N\u00e3o \u00e9 \u00e0 toa que Fernando (Haddad) teve uma rea\u00e7\u00e3o t\u00e3o ruim como a que ele teve hoje (segunda) de manh\u00e3. Eu estava vendo o v\u00eddeo (da entrevista coletiva), e ele estava profundamente irritado. N\u00e3o respondeu. Porque ele n\u00e3o tem uma resposta para isso. Foi uma mensagem muito ruim. Eu acho que colabora no sentido de mostrar que o fundamento fiscal do Pa\u00eds \u00e9 ruim e o impacto foi imediato no mercado de juro.<\/p>\n<div class=\"banner-anuncio\"><script id=\"AV62136f97317de40fd5037045\" src=\"https:\/\/tg1.playstream.media\/api\/adserver\/spt?AV_TAGID=62136f97317de40fd5037045&amp;AV_PUBLISHERID=62135c08ba75e25b030df034\" async=\"\" type=\"text\/javascript\"><\/script><\/div>\n<h4>Poderia detalhar esse impacto?<\/h4>\n<p>N\u00e3o vai alterar o resultado do Copom desta semana, mas a gente j\u00e1 come\u00e7a a discutir qual mensagem que vai sair dessa hist\u00f3ria. Corremos o risco de ver o Banco Central colocar no balan\u00e7o de riscos alguma coisa acerca de que a firmeza quanto ao compromisso fiscal j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 a mesma e isso acaba tendo algum impacto na pol\u00edtica monet\u00e1ria l\u00e1 na frente.<\/p>\n<p>E j\u00e1 num cen\u00e1rio que estava mais dif\u00edcil por causa do ambiente internacional&#8230;<\/p>\n<p>Eu at\u00e9 acho que um mundo em que o juro l\u00e1 fora \u00e9 mais alto traz uma dificuldade adicional. Mas, concretamente, n\u00e3o tem uma rela\u00e7\u00e3o t\u00e3o direta entre o juro l\u00e1 fora e o juro aqui dentro. Se pegar as taxas longas de juros, o (juro de) 10 anos real norte-americano e o de 10 anos real brasileiro, n\u00e3o tem uma rela\u00e7\u00e3o de um para um. Voc\u00ea pode contornar essa restri\u00e7\u00e3o, desde que se tome medidas para reduzir o risco percebido. A diferen\u00e7a do juro real brasileiro relativamente ao juro real norte-americano pode ser pensada tamb\u00e9m como uma medida de risco fiscal. Se voc\u00ea tomar medidas nessa linha, n\u00e3o chega a virar um imperativo de que n\u00e3o pode baixar (a Selic) porque l\u00e1 fora est\u00e1 subindo. Desse ponto de vista, mais s\u00e9rio do que os juros l\u00e1 fora subindo, \u00e9 que n\u00e3o estamos tomando os passos concretos para a redu\u00e7\u00e3o do risco aqui dentro.<\/p>\n<h4>Podemos ver juros mais altos por um per\u00edodo maior, ent\u00e3o?<\/h4>\n<p>Se voc\u00ea vem com uma pol\u00edtica fiscal mais frouxa, a monet\u00e1ria tem de ser mais apertada. N\u00e3o tem muito segredo. N\u00e3o \u00e9 por outro motivo que a gente viu a mudan\u00e7a no Focus. Estava trabalhando com 9% e puxou para 9,25%. O Banco Central j\u00e1 vai usar 9,25% nas suas simula\u00e7\u00f5es. Tamb\u00e9m \u00e9 uma quest\u00e3o de governan\u00e7a. Ele pega a trajet\u00f3ria da Selic da sexta-feira anterior ao Copom. J\u00e1 vai incorporar isso. Obviamente, n\u00e3o \u00e9 esta semana que eles v\u00e3o mudar o ritmo, provavelmente n\u00e3o \u00e9 na pr\u00f3xima reuni\u00e3o que eles v\u00e3o mudar o ritmo, mas eu acho que a gente pode ver alguma sinaliza\u00e7\u00e3o a este respeito.<\/p>\n<h4>E como fica a percep\u00e7\u00e3o entre os congressistas? O governo depende da aprova\u00e7\u00e3o de medidas arrecadat\u00f3rias para alcan\u00e7ar o d\u00e9ficit zero no ano que vem.<\/h4>\n<p>Como de h\u00e1bito, os governos do PT querem que algu\u00e9m tire a castanha do fogo, mas jamais eles. O Congresso, que s\u00f3 tem raposa, pensa: \u2018se o presidente da Rep\u00fablica n\u00e3o quer, por que eu vou tirar a castanha do fogo para ele?\u2019 Ent\u00e3o, o que a gente vai ver \u00e9 que isso vai dificultar a capacidade do governo de obter do Congresso medidas que reduzam (o d\u00e9ficit). Se voc\u00ea (o governo) n\u00e3o est\u00e1 interessado, j\u00e1 declarou que n\u00e3o \u00e9 o seu problema, por que eu (Congresso) vou me queimar fazendo isso?<\/p>\n<h4>J\u00e1 havia uma s\u00e9rie de incertezas em rela\u00e7\u00e3o ao arcabou\u00e7o. Muitas economistas apontavam que teria de ser revisto antes do fim do governo. Como fica a pol\u00edtica fiscal do Pa\u00eds agora?<\/h4>\n<p>Tem um prazo de validade nessas tentativas de segurar o gasto de cima para baixo, mas esse prazo est\u00e1 encolhendo. As metas fiscais aguentaram at\u00e9 2007, 2008. O teto de gastos foi criado em 2016, implementado em 2017, e aguentou alguns anos. O novo arcabou\u00e7o fiscal bateu recorde: est\u00e1 desfeito antes de come\u00e7ar a operar. O prazo de validade dele foi negativo. \u00c9 um novo recorde para o Pa\u00eds. Pode hastear a bandeira e cantar o hino. \u00c9 um motivo para sentir orgulho de ser brasileiro.<\/p>\n<h4>E o Pa\u00eds sobrevive sem uma regra fiscal, ent\u00e3o? Como chega at\u00e9 2026?<\/h4>\n<p>At\u00e9 a Argentina sobrevive. A quest\u00e3o \u00e9 como. N\u00e3o vai ser muito legal. A gente vai trabalhar com infla\u00e7\u00e3o mais alta, juros mais altos e crescimento mais baixo. Vamos ficar mais med\u00edocres do que j\u00e1 somos. Agora, vai acabar o Pa\u00eds? N\u00e3o. Precisa fazer muito mais for\u00e7a. Olha a Argentina tentando h\u00e1 gera\u00e7\u00f5es e ainda n\u00e3o conseguiram acabar com o pa\u00eds de vez.<\/p>\n<p><strong>Estad\u00e3o<\/strong><\/p>\n<div id=\"aswift_3_host\" tabindex=\"0\" title=\"Advertisement\" aria-label=\"Advertisement\"><iframe loading=\"lazy\" id=\"aswift_3\" src=\"https:\/\/googleads.g.doubleclick.net\/pagead\/ads?client=ca-pub-1867025325766476&amp;output=html&amp;h=280&amp;adk=2886104892&amp;adf=2229015579&amp;pi=t.aa~a.2924536900~rp.4&amp;w=848&amp;fwrn=4&amp;fwrnh=100&amp;lmt=1664796045&amp;rafmt=1&amp;to=qs&amp;pwprc=9922718127&amp;psa=1&amp;format=848x280&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.guiafacilbrasil.com.br%2Fresultado%3Fbuscar%3Dmedicos%26page%3D4&amp;fwr=0&amp;pra=3&amp;rpe=1&amp;resp_fmts=3&amp;wgl=1&amp;fa=40&amp;dt=1664796045160&amp;bpp=4&amp;bdt=1396&amp;idt=-M&amp;shv=r20220928&amp;mjsv=m202209270101&amp;ptt=9&amp;saldr=aa&amp;abxe=1&amp;cookie=ID%3D7f4ab2fd29c398a0-22d262d1f17e0035%3AT%3D1663500202%3ART%3D1663500202%3AS%3DALNI_MYa-hAvjFB_7uPQKiM-G8CHc9Y1Kg&amp;gpic=UID%3D0000096c65e8b28b%3AT%3D1663500202%3ART%3D1664795401%3AS%3DALNI_Mb97AP82UDyK2n1otr9R9JK14bXKQ&amp;prev_fmts=0x0%2C263x600%2C1005x124&amp;nras=3&amp;correlator=8386473302186&amp;frm=20&amp;pv=1&amp;ga_vid=1874506523.1663500216&amp;ga_sid=1664796044&amp;ga_hid=1915970878&amp;ga_fc=1&amp;u_tz=-180&amp;u_his=7&amp;u_h=900&amp;u_w=1600&amp;u_ah=860&amp;u_aw=1600&amp;u_cd=24&amp;u_sd=1&amp;adx=222&amp;ady=1380&amp;biw=1583&amp;bih=775&amp;scr_x=0&amp;scr_y=510&amp;eid=44759876%2C44759927%2C44759837%2C42531705%2C44768832%2C31069993&amp;oid=2&amp;pvsid=3481426357853475&amp;tmod=1327846035&amp;nvt=1&amp;ref=https%3A%2F%2Fwww.guiafacilbrasil.com.br%2Fresultado%3Fbuscar%3Dmedicos%26page%3D3&amp;eae=0&amp;fc=1920&amp;brdim=-8%2C-8%2C-8%2C-8%2C1600%2C0%2C1616%2C876%2C1600%2C775&amp;vis=1&amp;rsz=%7C%7Cs%7C&amp;abl=NS&amp;fu=128&amp;bc=31&amp;ifi=4&amp;uci=a!4&amp;btvi=2&amp;fsb=1&amp;xpc=fUuUrPLpta&amp;p=https%3A\/\/www.guiafacilbrasil.com.br&amp;dtd=51\" name=\"aswift_3\" width=\"848\" height=\"280\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-popups-to-escape-sandbox allow-same-origin allow-scripts allow-top-navigation-by-user-activation\" data-google-container-id=\"a!4\" data-load-complete=\"true\" data-google-query-id=\"CJK5hMb4w_oCFVWw0QQd7f0BIA\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/div>\n<div tabindex=\"0\" title=\"Advertisement\" aria-label=\"Advertisement\">TerraBrasil \u2013 <a href=\"http:\/\/Guiafacilbrasil.com.br\/blog\/\">\u00a0GuiaFacilBrasil.com.br<\/a><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Foto: Gabriela Bil\u00f3\/Estad\u00e3o. Ex-diretor do Banco Central, Alexandre Schwartsman avalia que as \u00faltimas sinaliza\u00e7\u00f5es do governo na \u00e1rea fiscal v\u00e3o deixar o Brasil \u201cmais med\u00edocre\u201d do que j\u00e1 \u00e9. \u201cVamos trabalhar com infla\u00e7\u00e3o mais alta, juros mais altos e crescimento mais baixo\u201d, diz. A preocupa\u00e7\u00e3o com o rumo das contas p\u00fablicas ganhou corpo na sexta-feira, [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":18105,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18103"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18103"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18103\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18106,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18103\/revisions\/18106"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18105"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18103"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18103"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.guiafacilbrasil.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18103"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}